Dayanıklı Mal Siparişleri Sonrası: Tüketici Güveni Fed Öncesi Son Test

ABD Nüfus Bürosu, haziran dayanıklı mal siparişlerinin aylık yüzde 0,3 artarak 334,8 milyar dolara çıktığını açıkladı. Mayısta yüzde 4,0 düşen manşet seri yeniden artıya döndü. Ulaşım hariç siparişler yüzde 0,6, savunma hariç siparişler yüzde 0,3 arttı. Bilgisayar ve elektronik ürünleri yüzde 3,1 artışla raporu destekleyen ana kalem oldu.

Rakamlar imalat tarafında çöküş anlatısını doğrulamıyor. Yine de tek aylık yüzde 0,3 artış, Fed'in talep baskısından yeniden kaygılanmasını gerektirecek kadar güçlü değil. Daha dengeli okuma şu: şirket harcamaları tamamen durmadı, fakat yüksek finansman maliyeti yatırımları seçici tutuyor.

28 Temmuz saat 09:02 TSİ'de dolar endeksi 101,20, ons altın 4.046 dolar, EUR/USD 1,1367 ve GBP/USD 1,3290 çevresindeydi. Son 30 saatte DXY 100,78'den 101,24'e yükselirken altın 4.116 dolardan 4.035 dolara kadar geriledi. Euro ve sterlin de aynı zaman aralığında dolar karşısında değer kaybetti.

Bu fiyatlama, sipariş verisinin tek başına yarattığı bir hareketten çok Fed öncesi dolar talebini gösteriyor. DXY 101,20 yakınında kalırken altının 4.050 altında işlem görmesi, piyasanın güvenli liman talebinden önce faiz ve dolar kanalını izlediğine işaret ediyor.

Conference Board tüketici güveni endeksi 17:00 TSİ'de açıklanacak. Piyasa beklentisi 92,4, önceki değer 91,2. Endeks doğrudan harcama verisi değildir, fakat hane halkının işgücü piyasası ve gelir görünümünü nasıl değerlendirdiğini gösterir. Bu yüzden yarınki Fed kararı ile perşembe günkü büyüme ve PCE verileri arasında kısa bir köprü kuracak.

Manşet rakam kadar mevcut durum ve beklentiler bileşenlerinin yönü de önemli. Güven artarken gelecek beklentileri zayıflıyorsa ilk dolar tepkisi kalıcı olmayabilir. Her iki bileşenin birlikte iyileşmesi ise dayanıklı mal siparişlerindeki sınırlı artışı daha güçlü bir iç talep sinyaline çevirebilir.

Endeks 92,4 beklentisini aşar ve alt bileşenler de toparlanırsa piyasa Fed'in aceleyle gevşemesi gerekmediği sonucuna varabilir. DXY'nin 101,24 üzerindeki saatlik kapanışı 101,35 bölgesini açar. Bu harekete tahvil faizi de eşlik ederse dolar tepkisinin kalitesi artar.

EUR/USD'de 1,1360 altı 1,1345 desteğini, GBP/USD'de 1,3280 altı 1,3265 bölgesini gündeme getirir. Ons altında 4.035 ilk destek. Bu seviye kırılırsa 4.020 izlenir. ABD hisse endekslerinde ise güçlü güven verisi iki yönlü çalışabilir: büyüme hisselerini desteklerken yükselen faiz değerlemeleri baskılayabilir.

Tüketici güveni 91,2'nin altına iner ve gelecek beklentileri de bozulursa DXY'nin 101,10 altına dönmesi beklenebilir. 100,95 bölgesi bir sonraki destek olur. Bu tabloda EUR/USD 1,1380, GBP/USD 1,3305 üzerine tepki verebilir. Altında 4.060 üzeri saatlik kapanış baskının azaldığını, 4.080 üzeri ise toparlanmanın güç kazandığını gösterir.

Zayıf veri her varlık için otomatik olumlu değildir. Dolar ve faiz gerilerken ABD endeksleri de düşüyorsa piyasa faiz rahatlamasından çok tüketim ve büyüme kaygısını fiyatlıyor demektir. Altın yükselirken euro ve sterlin yerinde sayıyorsa hareketin güvenli liman tarafı daha ağır basabilir.

Bugünkü tüketici güveni orta etkili bir veri olsa da Fed toplantısının başladığı gün açıklanacağı için normalden daha sert tepki üretebilir. Yarın faiz kararı 21:00 TSİ'de, basın toplantısı 21:30 TSİ'de. Karardan önceki 30 dakika ile sonraki ilk saat içinde yeni yön analizi yapmak yerine oynaklığın yatışmasını beklemek daha sağlıklı.

• DXY'de 101,10 ve 100,95 destek; 101,24 ve 101,35 direnç.
• Altında 4.035 ve 4.020 destek; 4.060 ve 4.080 direnç.
• EUR/USD'de 1,1360 destek, 1,1380 ilk yukarı teyit.
• GBP/USD'de 1,3280 destek, 1,3305 ilk yukarı teyit.

Seviyeler güncel fiyatın doğru tarafında sıralandı: destekler aşağıda, direnç ve teyit bölgeleri yukarıda. Tek bir temas yerine dolar, faiz ve ilgili varlığın aynı yönde kapanış vermesi izlenmeli. Bu çalışma yatırım tavsiyesi değildir.